钛******企业一季度盈利有望超预期 - 水暖配件资讯 - 水暖配件网

浏览: 作者: 来源: 时间:2021-07-08 分类:
  3月15日,华东区金红石型钛******每吨再次上涨300元,达到18800元/吨。国内锐钛型钛******价格目前在14600-……来源:红刊财经 作者: 发布时间:2017-03-17 00:00:00
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  3月15日,华东区金红石型钛******每吨再次上涨300元,达到18800元/吨。国内锐钛型钛******价格目前在14600-16000元/吨之间,继续维持高位。

  由于原材料价格上涨叠加需求旺盛,钛******价格持续走强。从原材料看,3月环保严查,部分厂家供应再次缩减。目前,钛精矿(46%,10矿)不含税报价达1900元/吨。从需求看,3月已进入钛******销售旺季,下游地产行业带动涂料需求增加。

  龙蟒佰利拥有56万吨产能,80%都是金红石型钛******。公司同时拥有钛精矿资源,伴随着钛精矿和钛******涨价,公司盈利能力有望持续提升。据机构测算,钛******价格每上涨1000元/吨,公司每股收益(EPS)增厚0.17元。

  此外,去年一季度亏损的安纳达、中核钛白今年一季度业绩也有望明显好转。其中,安纳达预计今年1-3月净利润2700万元至3200万元,主要原因系钛******销量增加,毛利率提升;由于销售价格与销售数量同比增长,中核钛白预计,今年1-3月净利润10000万元至13000万元。

  相关概念股:

  龙蟒佰利:拟全资收购瑞尔鑫,提升钛精矿自给率

  拟现金全资收购钛矿加工企业瑞尔鑫:公司发布公告,拟以现金人民币1.9亿元收购自然人韩磊与吉文英合计持有的攀枝花市瑞尔鑫工贸有限责任公司(以下简称“瑞尔鑫”)100%股权,收购完成后,瑞尔鑫将成为公司的全资子公司。瑞尔鑫具有10多年钛矿采购、加工及贸易经验,是攀西地区钛中矿加工综合实力较强的一家企业,年加工能力18万吨,2016年实现营收1.66亿元,净利2818万元。2017年1-2月实现营收5199万元,净利374万元。

  本次收购有助于提升公司钛精矿自给率:由于企业数量减少和环保压力提升,去年以来钛精矿供应持续紧张,价格显著上涨,据百川资讯,四川攀钢钛精矿价格已由去年11月的950元/吨上涨至目前1650元/吨,涨幅近80%。公司全资子公司龙蟒钛业目前由于选矿能力不足,每年有部分原矿外卖,本次收购可提升公司选矿能力,从而提高钛精矿自给率,保障公司原材料的供应稳定,从而提升公司的盈利能力和行业竞争力。根据公司与瑞尔鑫签署的《钛矿采购框架协议》,公司预计2017-2019年向瑞尔鑫采购的钛精矿数量分别为15/16/17万吨。

  拟对龙蟒钛业核心人员实施超额利润奖励:公司同时公告,拟对龙蟒钛业董事长李家权、总经理姚恒平等3名高管实施超额利润奖励,若龙蟒钛业于3个承诺年度(2015-2017年)内累计实现的净利润≥27亿元人民币,公司将于业绩承诺期届满后以现金形式给予上述三名龙蟒钛业核心管理人员业绩承诺期超额完成业绩的奖励,奖励金额=(三年累计实际完成净利润-27亿元)*20%。此前龙蟒钛业2015-2017年业绩承诺为净利润7/9/11亿元。

  龙蟒佰利目前总产能达56万吨,产能规模居全国第一,且具备钛精矿(46.5%品位)储量逾3500万吨,产能超过60万吨/年,资源优势显著,本次收购能进一步提升公司钛精矿自给率,完善产业链布局,充分分享钛精矿和钛******价格上涨的收益,维持公司2017、2018年EPS分别为0.78、0.90元的预测。

  中核钛白:钛白行业高景气,轻装上阵迎未来

  受益钛******底部回升,公司盈利拐点已现:公司2016年实现营业收入20.48亿元,同比上升25.70%;归母扣非净利润9368万元,同比大增169.48%,顺利实现扭亏。自2016年一季度以来,随钛******市场触底反弹,价格连续上涨,公司盈利能力大幅改善。钛******最新市场价格已突破18000元/吨,认为2017年钛******行业将维持高景气,公司业绩将得到持续改善。

  行业供需反转,出口有望放量:经过2012-2015年的底部洗牌,当前国内钛******生产企业由2015年的46家进一步缩减为39家,行业集中度有所提高;有效产能不足300万吨,且近一年内无新增产能投放,行业供需格局反转。2017年国内房地产和基建将进一步拉动钛******需求增长,装饰纸、钛酸锂等子行业异军突起支撑增量,海外经济复苏以及海外供应商因不可抗力因素导致的产能退出将带来明显的边际改善,预计钛******价格将持续上行,有望突破2万元/吨。

  国内第二大钛白厂商,规模优势突出:公司现拥有全流程金红石型钛******产能25万吨,规模位居国内第二;平均毛利率25.03%,在业内属于较高水平。受益于行业整体回暖,公司2016年销量大增、库存出清,生产钛******19.03万吨,同比增长10.40%;销售钛******20.69万吨,同比增长30.49%;期末库存量为1.16万吨,同比减少58.92%。成本管理出效益,产能投放正当时:公司管理层锐意进取,采用多种方式降本增效,在产销量均大幅增长的情况下,公司三费实现了大幅下降,其中管理费用占营收比重从2015年的15.91%下降至9.97%。2017年公司位于甘肃白银的东方钛业将有10万吨钛******产能投产,在当前产业格局下产能可实现快速释放,公司未来三年将充分受益于产品量价齐升。

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